最新！アルファベット決算ニュース
アルファベット（Google 親会社）Q1 2025 決算ハイライト
（2025 年 4 月 24 日発表）
- 売上高：902.3 億ドル（前年比 +12 %）
- 営業利益：306.1 億ドル（同 +20 %、営業利益率 34 %→36 %）
- 純利益 / EPS：345.4 億ドル / 2.81 ドル（同 +46 % / +49 %）
- 増配 & 自社株買い：四半期配当を 5 % 増の 0.21 ドルへ。新たに 700 億ドルの自社株買い承認。
- 主な成長ドライバー
- AI を活用した検索機能「AI Overviews」月間 15 億ユーザーに到達
- YouTube & Google One などサブスク有料会員 2.7 億件突破
- Google Cloud は生成系 AI 需要で +28 % の高成長
① セグメント別売上推移（Q1 2024 vs Q1 2025）
検索 & その他広告 が 507 億ドルと依然圧倒的ですが、
Google Cloud（122 億ドル）と YouTube 広告（89 億ドル）が2桁成長で全体を押し上げました。
一方 Google Network（外部サイト向け広告）はわずかに減収。
② セグメント別 YoY 成長率
| 順位 | セグメント | 成長率 | 背景 |
|---|---|---|---|
| 1 | Google Cloud | +28 % | 生成 AI／データ基盤需要が拡大 |
| 2 | サブスク & デバイス | +19 % | YouTube Premium、Google One、Pixel 等 |
| 3 | YouTube 広告 | +10 % | ショート動画広告フォーマットの拡充 |
| 4 | 検索広告 | +10 % | AI Overviews 経由のクエリ増 |
| 5 | Google Network | -2 % | 3rd-party 広告需要鈍化 |
| 6 | Other Bets | -9 % | Verily など実証フェーズ続く |
③ セグメント別営業利益
| 区分 | Q1 2024 | Q1 2025 | コメント |
|---|---|---|---|
| Google Services | 278.9 → 326.8 億ドル | 広告・サブスクの高マージン維持 | |
| Google Cloud | 9 → 21.8 億ドル | 黒字化後 3 四半期連続で利益拡大 | |
| Other Bets | -10.2 → -12.3 億ドル | 赤字幅拡大も全社比では軽微 |
ざっくりまとめ（Why it matters）
- クラウドが “稼げる柱” に成長
まだ広告が売上の 7 割強を占めるものの、クラウドは 売上 1.3 倍・営業利益 2.4 倍 と最もインパクト大。企業の生成 AI 導入ラッシュが続く限り、利益貢献はさらに拡大する見込み。 - AI 投資による CAPEX 増でもキャッシュ創出力は健在
データセンター強化で設備投資は 172 億ドル（+43 %）に跳ね上がりましたが、営業CF 361 億ドルで余裕を確保。巨額の自社株買い余力も株主還元を支えます。 - AI 過渡期における検索広告の粘着力
“AI 導入で検索が衰退” との懸念に対し、検索広告＋10 % 増収は想定以上。AI Overviews に広告を自然に組み込めている点が評価されています。 - リスク要因
- 米司法省との検索・広告独禁訴訟の行方
- AI 開発競争でのコスト膨張
- 広告市況が景気減速で再び冷える可能性
投資家向け視点
成長を牽引する Cloud・サブスクがどこまで利益率を引き上げられるか が今後の株価ドライバー。AI インフラ投資が一段落する 2026 年以降に FCF マージンが再拡大できるかが勝負どころです。
